谈价值投资：小故事大智慧

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　　一、巴菲特小故事
　　经常有人听了问我：巴菲特最大的投资秘诀是什么？
　　巴菲特说，“在伯克希尔公司的投资管理中，我和芒格用的是格雷厄姆与多德传授的原则，我们的成功正代表着他们心血的结晶。”
　　所有价值投资策略最终要归根于格雷厄姆的思想。纽约证券分析协会强调格雷厄姆“对于投资的意义就像欧几里得对于几何学、对于生物一样重要”。格雷厄姆“给这座令人惊叹而为之却步的城市股票市场绘制了第一张可以依赖的地图，他为股票投资奠定了方的基础，而在此之前，它与赌博这门毫无差别。证券投资业没有格雷厄姆就如同主义没有马克思，原则性将不复存在。”
　　股市波动正如《经》第21章所说：恍兮惚兮，窈兮冥兮，但是其中有象有物有精，这就是格雷厄姆总结出的价值投资三大基本规律，至今已经快80年了，尽管经历种种重大宏观事件，却始终正确无误。
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