提出四大期待 东方富海陈玮详解创投狼性文化

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　　对东方富海董事长陈玮的采访，常愉快的。因为他的办公室设计风格非常明快，一扇大大的窗户，迎着对面的高尔夫球场开着，春风抚来，非常适合聊天。
　　“创投的文化是狼性的。到最后，就是业绩说话，管理能力说话，也许3、5年之后你才能看出谁是高手。”一开始，陈玮就向记者描绘了一个东方富海的愿景，“我们希望做一个我们的孩子的孩子都能看到的公司。”
　　东方富海诞生记
　　与其他本土创投机构初创时的艰苦相比，东方富海的诞生，不仅浪漫，而且携带着大量的资本。
　　在东方富海的简介中，有一段关于“梦之初”的题为《蒂诺之约》文字记录：“公元2006，岁次丙戌年，蒂诺山下，雁栖湖边的一个酒吧，几个梦想者，喝着啤酒，看着世界杯，勾画着自己的创业投资人生之旅……海是生命的起点，是生命的过程，也是生命的归宿。就像创业者成功之后变成投资者，再去帮助其他创业者，成为新的创业者，源于斯，又去于斯。”
　　对于这段文字，陈玮说，当时我在深创投已经做了几年总裁。做了那么久以后，经验到了一定火候，对资本市场的改善，对LP的理解，和以往也不一样了，看到全世界主流的创投，都是GP、LP结构的，我就跟程厚博他们商量，是不是我们也可以在中国做一家相对规范的，可以拿到国际上看的GP、LP结构的风险投资基金。我们想看看凭自己的能力，凭我们这个所谓“土鳖团队”能不能募集到国外的资金，于是就有了现在的东方富海。
　　2007年，东方富海正式成立，首期募集并管理境内、境外两个基金，其中境内基金规模为9亿人民币，境外基金规模为1亿美元，立刻成为中国规模最大的有限合伙制创投基金。而且，尤为难得的是，其境内基金的出资人，几乎都是民营企业家，其中出资最少的也有5000万元，成为中国创投基金募集的一个标志性事件。
　　创投人是野生动物
　　“我们是野生动物，没人圈养，全得靠自己。”陈玮说，“做创投，首先有一件事，就是别做坏事，一件坏事都别做，否则以后没人敢把钱投给你。对于创投人，品质、诚信、和能力，都很重要。”
　　他说，LP，特别民营企业家凭什么投钱给你，信任，除了我们的专业能力，最重要的就是公开透明。东方富海所有的项目，对基金管理人和投资人都是公开的。同样的项目，不同背景的人，从不同角度看，是不一样的。公开就可以避免犯错误。我们经常开会，大家讲的都不一样，在某些方面有经验的可以带动没有经验的。
　　成立至今，东方富海已经成功投资了20个项目，其中三诺电子，作为中国第一家在韩国上市的中国企业，于2007年8月17日在韩国KOSDAQ市场正式挂牌交易；彩虹精化于2008年6月25日在深圳证券交易所公开发行上市；超华科技于2008年8月13日获得通过IPO发行审核。投资项目中，上市数量的比例，令业内惊叹。
　　陈玮说，“我们有一家企业，从投资到上市，总共8个月，创造了一项最短时间记录，很多人好奇，问我们是不是认识什么人，其实上市没有捷径，企业的成长性是唯一标准。我们的经验，只能帮助企业少走弯，而非让企业能上市。做我们这行急不得。我经常和我们团队的人讲，忘掉创业板，忘掉IPO，关注企业的成长性。”
　　陈玮透露，东方富海的投资，集中在四个领域：消费品、广义的IT加通讯（互联网是永远值得投资的行业）、健康教育、新材料新能源。在公司内部，专门划分了四个项目小组。
　　看70个项目投1个
　　陈玮说，“我们现在平均一个月70个项目，大概有5、6个可以立项，真正投的只有1个。仅去年一年，我们就看了800多个项目。我们团队的人，从开始做创投到现在，大概看了4000家企业。包括在创新投的在内，投资了大概120家。”
　　他说，东方富海在成立之初，就商定了一个“投”原则：没有走完投资流程的不投，规范运作是原则，流程可以加快但不能缺失；对管理团队没有影响力的不投，良好的沟通是合作的基础，期待跟企业团队成为朋友；价格太高的不投，价值型投资，双方更应着眼于未来。
　　陈玮现在经常受邀到北大、、复旦、交大给EMBA和总裁班讲课，讲创业投资，“每次去讲课我都问我的学生，创办过2个企业的举手，有；5个企业的，很少；再多的，就没有了。我这辈子得过很多，最看重的，是复旦的学生投给我的，给了我一个最受学生欢迎老师，排名很靠前的，不是第一就是第二。我给他们讲，就讲我怎么上当的，我怎么帮助企业，企业哪些问题，从我们帮了他之后，变成什么样子。”
　　陈玮说，投资像相亲一样，投资机构和被投资机构相互看。钱不是最要紧的，有许多企业选择了东方富海，但我们的出价没有别人高，“我们投给企业的钱是有限的。但我们能提供很多增值服务，包括改善治理结构、规范运作、战略制定，等等；当然，还有就是介绍银行。我没本事帮企业贷款，但我们投的企业，后来90z5获得了银行融资。”
　　陈玮最喜欢的企业是不懂资本市场的，最怕的是企业的老总懂炒股，懂IPO。他认为，企业老总的精力是有限的。而东方富海的背景，适合做创业企业的教练和朋友。东方富海有一个：从“投资”开始帮助企业成长，从“开会”开始帮助企业规范，从“纳税”开始帮助企业守法，从“股改”开始帮助企业资本市场。
　　对中国创投业的期待
　　作为一名中国创投业的“老人”，陈玮对这个行业充满了爱，也饱含着期待。他说，希望中国创投业在如下四个方面能够得到提升：
　　第一，尽快出现长线的LP。创投机构的投资策略，和钱有关系，钱的属性决定投的属性。不能让希望投成熟项目的LP掏钱给你做早期投资。我们的只能影响LP，不能帮他决定做不做LP。亚洲文化有个特点，谁出钱谁老大，这导致了LP的GP化。短钱长投的矛盾，近期内不能协调。什么时候LP里面的长线资本（包括社保、银行及保险公司等）占50%，中国的LP就成熟了。
　　第二，多层次资本市场的建设，还要加强。中国的资本市场，市场化程度还不够。美国各种各样的市场，加起来有2万家上市公司，中国才1000多家。陈玮对创业板看得特别重，因为它的立板不一样。
　　主板和中小板是以资产规模加既往业绩，加未来成长。创业板是技术创新，模式创新加未来成长。这样的立板，导致一个看前，一个看后。耽误创业板一天，中国的自主创新战略少一天实现。有了创业板，就会早一天投资早期项目。主板、中小板、创业板、PTC，要有转板制度。给投资者设准入门槛没必要，充分风险才是重要的。
　　第三，国家层面对创投业的税收优惠还不够。公司制的创投，有个70%的抵扣，但据我所知，目前没有一个拿到。有限合伙，没有看到一点税收优惠。
　　我们投的民营企业，90%有偷税漏税问题，但投了以后，完税率100%。如果国家给创投企业税收优惠，给GP、LP优惠，所带来的远比给的优惠多。中国的GP、LP的税负，全世界最高。现在地方的积极性比中央高，这是一个积极的举动。
　　第四，GP的能力有待检验。中国要出现合格的GP，还要有一个周期，要时间来。这次金融危机加快了洗牌的时间。